[공모주] 지투파워 최종 경쟁률 (한국투자 2,026.28:1, 균등0.22주, KB 2,036.59:1, 균등0.16주)

 

지투파워 홈페이지입니다.
부분방전 감시진단장치가 탑재된 수배전반 및 태양광 발전시스템 등 중전기기 제품을 개발하고 제조판매한는 것을 주된사업으로 하는 기업으로 핵심기술은 상태감시진단기술로 IOT, AI기술로 부분방전, 누전, 가스누출, 이상변위 등 산업설비 상태를 모니터링하고 진단하는 디지털전환기술이라고 합니다.

1. 공모 정보

총공모주식수	885,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 737,000 주 (83.28%) / 구주매출 : 148,000 주 (16.72%)
희망공모가액	13,500 ~ 16,400 원	청약경쟁률
확정공모가	16,400 원	공모금액	11,947 (백만원)
주간사	한국투자증권,KB증권	주식수: 221,250~265,500 주 / 청약한도: 2,000~4,000 주

총 공모주식수는 88.5만주로 구주매출이 16.72%가 있습니다. 희망공모가는 13,500~16,400원이고, 청약 최소증거금은 최소청약이 20주이므로, 공모가 하단일 경우 135,000원, 공모가 상단일 경우 164,000원으로 한국투자증권과 KB증권에서 청약하시면 됩니다.

인수회사	주식수	청약한도	기타
한국투자증권	154,875 ~ 185,850 주	2,000 ~ 4,000 주	대표
KB증권	66,375 ~ 79,650 주	1,000 ~ 2,000 주	공동

한국투자증권이 대표사로 KB증권보다 2배가 많은 주식수와 청약한도를 가지고 있어 추후 청약시 고려해야할 부분입니다.

2. 청약일정

수요예측	3/17(목) ~ 3/18(금)
청약일	3/22(화) ~ 3/23(수)
환불일	3/25(금)
상장일	4/01(금)

수요예측은 3월 17일~18일 까지이며, 코람코더원리츠와 함께 3월 22일, 23일 청약하고, 상장일은 4월 1일로 예정되어 있습니다. 수요예측에 관한 사항, 확정공모가, 의무보유 확약에 관한 내용은 수용예측 결과가 나오는대로 업데이트 하도록 하겠습니다.

3. 피어그룹

구분	제룡전기	서전기전	피앤씨테크	엘에스일렉트릭	광명전기
적용순이익	1,674,587,552	5,974,697,418	2,842,154,058	81,035,817,701	4,543,610,834
적용주식수	16,062,409	9,698,780	6,496,600	30,000,000	43,337,615
EPS(원)	104	616	437	2,701	105
기준주가(원)	4,930	7,060	7,020	53,000	2,480
PER(배)	47.29	11.46	16.05	19.62	23.65
적용PER	23.61

지투파워의 피어그룹으로는 제룡전기, 서전기전, 피앤씨테킈, 엘에스일렉트릭, 광명전기를 선정하였으며, 이기업들의 평균PER은 23.61배이고, 당기순이익으로 계산해서 본다면 적정주가는 18,336원으로 계산되는데 할인율을 26%~10%로 적용하여13,500원~16,400원의 희망공모가로 책정되었다고 합니다. 하지만, 이익이 있다고는 하나 할인율이 최대 26%정도인것은 주가를 좀 높게 본것이 아닌가 싶습니다.

이후 기관의 수요예측을 통해 기관들이 어떻게 공모가를 평가할지 한번 더 확인해봐야 할것 같습니다.

4. 수요예측 결과 (1,729.63:1)

수요예측결과 1,785건에 1,729.63:1이라는 높은 경쟁률과 희망공모가 상단인 16,400원으로 공모가를 확정지었습니다.

참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위:주)	단순경쟁
1,785	1,148,040,333	1,729.63:1

최소청약 단위가 20주 이므로 164,000원이 필요합니다. 
의무보유 확약비율도 11.16%로 낮게 책정되어 있으나, 유통물량이 26.96%인 994만주로 163억원 정도 밖에 되지 않아 상장일에 시초가에 영향을 미칠것 같습니다. 청약에서 투자자들이 어떤 반응을 보일지 1일차로 판단하고 참여하시는게 좋겠습니다.

구분	신청수량비율
6개월 확약	1.95%
3개월 확약	4.50%
2개월 확약	3.34%
15일 확약	2.37%
합계	11.16%

5. 투자방향

타공모기업들의 추정이익이 아닌 실제 당기순이익을 바탕으로 공모가를 산정하였으므로 공모가에 대한 신뢰도 및 추후 주가에 대한 예상가와는 비교가 안되게 현실적이라 호감이 가지만 그만큼 할인율 부분에서 낮게 책정되어 있습니다. 특히나 수배전반과 같은 것은 관급공사로 기술력이 되는 몇개의 업체안에서 수의계약의 형태로 진행되는 경우가 많아 시장점유율에서도 좋은 점수를 주고 싶습니다. 다만, 수요예측에서 기관들이 어떤 판단을 해줄지, 또 지금의 변동성장세에서 상장후 주가의 흐름이 어떨지는 속단하기 이른감이 있습니다. 일단 수요예측결과를 지켜봐야 할것 같습니다. 현재 장외시장에서의 거래동향은 매도호가는 35,000원, 매수호가는 30,000원으로 희망공모가보다는 2배정도 차이나게 호가가 나오고 있습니다. 참고하시기 바랍니다.

6. 1일차 경쟁률 (한국투자 256.42:1, 균등0.67주 KB 268.89:1, 균등0.63주)

주간사	배정수량	청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량
한국투자	154,875	115,359	256.42	512.84	77,438	0.67
KB	66,375	52,724	268.89	537.78	33,188	0.63
합계	221,250	168,083			110,626

지투파워 1일차 경쟁률은 한국투자증권이 256.42:1이고 KB증권이 268.89:1로 균등배정수량은 한국투자증권이 0.67주, KB증권이 0.63주입니다. 청약증거금은 1일차 임에도 불구하고 4,719억을 넘겼습니다. 아마도 수요예측에 성공했고, 매출 및 이익이 나오는 기업이다 보니 수요가 몰리는 것으로 판단됩니다. 2일차에 청약인원이 더 몰리는 것으로 판단해 볼때 청약수량은 그냥 추첨으로 1주를 받을수 있을것 같고 비례경쟁률도 2000주를 신청해야 1주를 받을수 있을것 같습니다. 따라서 2일차 오후에 얼마나 들어오는지 확인하고 둘중 한군데로 청약이 필요해 보입니다. 

7. 최종 경쟁률 (한국투자 2,026.28:1, 균등0.22주, KB 2,036.59:1, 균등0.16주)

주간사	배정수량	청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량
한국투자	154,875	344,532	2,026.28	4,051.58	77,438	0.22
KB	66,375	202,760	2,036.59	4,072.23	33,188	0.16
합계	221,250	547,292			110,626

지투파워 최종 경쟁률은 한국투자증권이 2,026.28:1이고 KB증권이 2,036.59:1로 균등배정수량은 한국투자증권이 0.22주, KB증권이 0.16주입니다. 운에 따라 1주가 되겠습니다. 청약증거금은 3.68조를 넘겼습니다. 비례경쟁률로 봤을때도 4,080주를 신청해야 1주를 받을수 있습니다. 살인적인 경쟁률이 아닐수 없습니다.

이제 청약은 완료되었고 4월 1일의 상장에서 주가의 흐름에 다시한번 기대를 해볼 필요가 있습니다. 유통주식수가 적어 따상도 조심스럽게 예상해봅니다.