[공모주] 대명에너지 청약 (공모철회)

 

대명에너지

대명에너지의 홈페이지입니다.
2000년 8월에 설립된 대명에너지는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하는 기업으로 매출액이 1,600억원 이상되는 기업입니다.

1. 공모 정보

총공모주식수	4,500,000 주	액면가	100 원
상장공모	신주모집 : 2,770,000 주 (61.56%) / 구주매출 : 1,730,000 주 (38.44%)
희망공모가액	25,000 ~ 29,000 원	청약경쟁률
확정공모가	- 원	공모금액	112,500 (백만원)
주간사	한국투자증권,삼성증권	주식수: 1,125,000~1,350,000 주 / 청약한도: 20,000~30,000 주

총 공모주식수는 450만주로 모두 구주매출이 38.44%나 됩니다. 희망공모가는 25,000원~29,000원으로 청약 최소증거금은 희망공모가 하단일 경우 125,000원, 희망공모가 상단일 경우 140,000원으로 한국투자증권과 삼성증권에서 주간할 예정입니다.

인수회사	주식수	청약한도	기타
한국투자증권	787,500 ~ 945,000 주	20,000 ~ 30,000 주	대표
삼성증권	337,500 ~ 405,000 주	16,000 ~ 20,000 주	공동

청약한도는 한국투자증권이 60%, 삼성증권이 40%의 비율로 주식수에서는 한국투자증권이 조금더 유리하다고 생각됩니다.

2. 청약일정

수요예측	2/23(수) ~ 2/24(목)
청약일	3/03(목) ~ 3/04(금)
환불일	3/08(화)
상장일	3/16(수)

수요예측은 2월 23일~24일 까지이며, 3월 3일~4일 청약하고, 상장일은 3월 16일로 예정되어 있습니다. 수요예측에 관한 사항, 확정공모가, 의무보유 확약에 관한 내용은 수용예측 결과가 나오는대로 업데이트 하도록 하겠습니다.

3. 피어그룹

구분	대명에너지(주)	Orsted	Iberdrola	Acciona	TransAlta	ReneSola
					Renewables
유동자산	82,547	16,702,400	26,013,936	7,355,900	350,337	416,298
비유동자산	71,672	31,595,400	158,892,373	17,670,100	3,044,663	242,649
자산총계	154,218	48,297,800	184,906,309	25,026,000	3,395,000	658,946
유동부채	48,127	17,766,000	30,702,972	8,337,500	388,640	43,101
비유동부채	47,416	15,935,100	82,784,331	11,509,800	1,007,060	60,717
부채총계	95,543	33,701,100	113,487,303	19,847,300	1,395,700	103,818
자본금	1,500	774,882	6,548,147	73,511	2,857,815	1,004,420
이익잉여금	50,077	15,026,080	3,302,486	198,317	-828,664	-510,998
자본총계	58,676	14,596,800	71,419,006	5,178,800	1,999,300	555,128
매출액	95,871	8,551,400	37,911,425	4,789,300	299,942	64,193
영업이익	36,767	1,845,221	6,473,557	465,703	48,134	15,880
당기순이익	19,034	1,285,244	3,260,677	199,184	87,036	9,484
기본주당순이익	1,269	3,306	191	12,498	64	23

대명에너지의 피어그룹으로는 5개의 해외기업을 대상으로 하였습니다. 따라서 여기에 국가적인 변수, 시대적인 변수등을 적절하게 반영했는지에 대한 의문은 있으나, 이들기업의 평균 PER와 EV/EBITADA를 적용하여 희망공모가를 산출하였습니다.

구분		내용
PER 및 EV/EBITDA 적용 평균 주당평가액(원)	PER 적용 주당평가액	30,808원
	EV/EBITDA 적용 주당평가액	44,485원
	평균 주당평가액	37,646원
공모할인율		22.97%~33.59%
공모희망가액 밴드		25,000원~29,000원

이들 해외기업의 평균PER은 29.68, EV/EBITDA는 14.16을 적용하였는데, 이 값이 우리나라에서의 상황과 얼만큼 부합할수 있을지는 의문입니다. 하지만, 할인율 부분은 실적을 내고 있는 기업임에도 불구하고 23%~33%정도 나타냈다는 것은 괜찮은 할인율인것 같습니다.

3. 투자방향

신재생에너지가 앞으로 주요 에너지원이 될수 있는 가능성 및 투자여력을 볼때 대명에너지의 청약은 긍정적이지 않을수 없습니다. 다만, 비교 기업들이 유수 해외의 기업이라는 점과 구주매출이 38%정도 된다는 점은 부담스러운 부분입니다. 시대의 트렌드에는 맞지만, 현실적인 부분에서 다소 공모가가 적당한 것인지에 대해 망설여지는 부분입니다. 이는 기관들의 수요예측으로 일정부분 생각을 알수 있을 것 같습니다. 하지만 개인적으로는 공모가가 얼마일지 보다 주가가 상장이후 얼마나 올라갈수 있을지가 기대되는 부분입니다.

4. 공모철회

잘은 모르겠지만 철회신고서를 제출하였습니다. 아마도 수요예측 결과가 좋지않았던것 같습니다. 당연히 공모가가 높고 구주매출비중이 높아 수요예측 결과를 보자고 했던 부분인데, 현대엔지니어링에 이어 두번째 공모철회입니다. 언제 다시 공모할지 모르겠지만, 현재와 같이 높은 공모가와 구주매출이라면 뭐가 다를지 의문입니다.