[공모주] 가온칩스 최종 경쟁률 (2,183.24:1, 균등배정수량 0.79주)

가온칩스의 홈페이지입니다.

GAONCHIPS

2012년 설립이후 다양한 응용 분야의 시스템 반도체 제품 개발 프로젝트 수행과정을 통해 확보한 기술력을 바탕으로 2014년 삼성전자와 ASCI Design Service Partner계약을 체결하여 본격적인 영업 활동을 시작하여 현재 국내 약 15개 이상의 팹리스 기업들을 고객사로 확보, 특히 차량용 시스템 반도체와 인공지능 반도체이 프로젝트 개발 비중이 상대적으로 높은 특징을 가지고 있습니다. 

1. 공모 정보

총공모주식수	2,000,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 2,000,000 주 (100%)
희망공모가액	11,000 ~ 13,000 원	청약경쟁률
확정공모가	14,000 원	공모금액	28,000 (백만원)
주간사	대신증권	주식수: 500,000~600,000 주   /   청약한도: 25,000~30,000 주

총 공모주식수는 200만주로 모두 신주로 모집하고, 희망공모가는 14,000원으로 청약 최소증거금은 70,000원으로 대신증권에서 청약하시면 됩니다.

2. 청약일정

수요예측	5/02(월) ~ 5/03(화)
청약일	5/11(수) ~ 5/12(목)
환불일	5/16(월)
상장일	5/20(금)

수요예측은 5월 02일~03일 까지이며, 청약일은 5월 11일~23일에 걸쳐 진행하고, 상장일은 5월 20일입니다.

3. 피어그룹

구분	2021년
	가온칩스	에이디	Global	Alchip
		테크놀로지	Unichip	Technologies
유동자산	29,916	161,027	558,732	473,863
비유동자산	7,077	73,172	50,432	69,700
[자산총계]	36,993	234,198	609,164	543,563
유동부채	13,808	64,826	377,315	116,399
비유동부채	1,323	5,052	16,053	2,887
[부채총계]	15,131	69,878	393,368	119,287
자본금	4,714	6,665	54,945	28,982
이익잉여금	16,369	48,774	161,091	110,576
[자본총계]	21,862	164,320	215,796	424,276
매출액	32,236	322,084	619,425	427,559
영업이익	6,202	11,386	68,630	74,968
당기순이익	6,183	15,113	59,866	61,079
기본주당순이익(원)	677	1,146	447	875

가온칩스의 피어그룹으로는 에이디테크놀로지, 글로벌유니칩스, 알칩이 선정되었고, 이들기업의 평균PER인 36.42배를 적용하여 21년순이익인 61억을 곱해 19,379원이라는 주당 평가액을 산출하여 할인율을 32.9%~43.2%적용하여 11,000원~13,000원을 산출하였습니다. 국내 기업인 에이디 테크놀로지의 PER이 16.12인데 반해 해외 기업의 높은 PER로 인하여 평균PER이 많이 높아진 부분이 있습니다. 할인율을 높이 잡았다고는 하나 괴리감이 있는게 사실입니다. 최종공모가는 기관들이 수요예측에서 얼마만큼의 경쟁률로 인기를 나타낼지 확인이 필요해 보입니다만, 요즘 트렌드에 적합한 반도체부분으로 높은 경쟁률이 예상됩니다. 

피어그룹들의 주가의 흐름도 확인이 필요한 부분입니다.

4. 수요예측 결과

구분	내용
확정공모가	14,000원
15,000원 이상제시	91%
기관 경쟁률	1,847:1
의무보유	14.7%

수요예측 결과 희망공모가 상단인 13,000원보다 1,000원 높은 14,000원에 공모가가 확정되었고, 15,000원 이상 제시간 기관들이 91%나 되어 가온칩스에 대한 기대감을 더해가고 있습니다. 기관경쟁률은 1,847:1로 높은 경쟁률을 확보하였으나, 의무보유 확약에서는 다소 적게 나왔지만 현재의 트렌드인 반도체부분에서의 기대감을 더하고 있습니다.

5. 투자방향

현재의 주식시장은 어려운 국면에 있으나, 전반적인 증시의 흐름에서 대세인 반도체 부분의 가온칩스는 앞으로의 주가 방향성 및 기대감을 더할수 있는 부분입니다. 여기에 신주100%, 상장일 유통물량 28.6%, 기관경쟁률 1,847:1이라는 숫자는 상장후 주가가 좋은 방향으로 나타날수 있는 기대감을 주고있습니다. 다만, 공모규모가 200만주 약 280억원으로 규모가 작아 높은 경쟁률로 인해 실질적으로 배정받는 규모는 아주 미미할 것으로 판단됩니다. 자금이 있다면 비례배정도 고려해 봐야겠습니다. 항상 둘째날까지이 흐름을 보고 판단해도 늦지 않으니, 청약 경쟁률을 주시해 보도록 하겠습니다.

6. 1일차 경쟁률 (149.09:1, 균등배정수량 약2주)

배정수량		청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량		비고
500,000		122,362	149.09	298.18	250,000	2.04		청약수량/298.18

가온칩스의 1일차경쟁률은 149.09:1로 균등배정수량은 약 2주입니다. 현재까지의 청약증거금은 5,218억 정도로 많은 자금이 몰리고 있습니다. 수요예측에서의 기관 경쟁률이 높고 시스템반도체라는 트렌드에 맞는 기업의 모습이 투자자들에게 어필한 것 같습니다. 1일차에 균등배정수량이 2주 정도지만 아시다시피 1일차는 의미가 없고 타 청약에 비해 배정수량이 작아 2일차 경쟁률은 더욱 높아질것이 예상되며, 아마도 균등배정은 추첨으로 비례배정도 힘든 경쟁률이 예상됩니다. 따라서 내일 오후의 경쟁률을 보고 어느정도 계산한 뒤에 투자여부를 판단하는것이 유리해 보입니다.

내일 다시 최종경쟁률과 배정수량을 업데이트 하도록 하겠습니다.

7. 최종 경쟁률 (2,183.24:1, 균등배정수량 0.79주)

배정수량		청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량		비고
500,000		315,722	2,183.24	4,366.48	250,000	0.79		청약수량/4366.48

가온칩스의 최종경쟁률은 2,183.24:1로 균등배정수량은 1주가 안되서 추첨을 통해 1주가 배정될 예정입니다. 청약증거금은 7.64조로 많은 자금이 몰렸습니다. 역시 반도체 불패라는 수식어처럼 좋은 경쟁률을 나타냈으나, 배정에는 어려움이 있습니다. 이제 5월 20일 상장에서 국제적인 이슈들만 발생하지 않는다면 좋은 주가흐름을 나타낼 것으로 예상됩니다. 그동안 상장이후 주가 흐름에 대해 어떻게 대응할지 시나리오를 만들어 거기에 맞게 대응하시면 되겠습니다.

 

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