[공모주] 스톤브릿지벤처스 최종 경쟁률 (KB 33.83:1, 삼성 11.63:1)

 

스톤브릿지벤처스 홈페이지입니다.
스톤브릿지벤처스는 중소벤처기업부에 등록된 중소기업 창업주자회사로 벤처투자조합 결성을 통한 중소벤처기업 투자 및 사모집합 투자기구 결성을 통한 중소벤처기업 투자를 주력사업으로 하고있는 벤처캐피탈입니다. 따라서 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 투자수익에 대한 출자비율에 따른 수익배분, 투자수익에 대한 성과보수, 회사 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익등이 수익구조로 되어있고, 사모투자합자회사를 5개 운용하고 있으며 18개 펀드의 출자약정액도 9.339억원에 달하는 기업입니다.

1. 공모 정보

총공모주식수	4,500,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 2,700,000 주 (60%) / 구주매출 : 1,800,000 주 (40%)
희망공모가액	9,000 ~ 10,500 원	청약경쟁률
확정공모가	8,000원	공모금액	40,500 (백만원)
주간사	KB증권, 삼성증권	주식수: 1,125,000~1,350,000 주 / 청약한도: - 주

수요예측 결과 20.06:1이라는 저조한 경쟁률과 희망공모가 하단에도 못미치는 8,000원으로 공모가가 결정되었습니다. 따라서 청약 최소증거금은 40,000원을 준비하시면 되겠습니다. 의무보유확약 비율은 0%입니다. 의무보유확약이 없다는 것은 기관의 물량이 상장과 동시에 나올수 있다는 뜻으로 주가에 상당한 악영향을 미칠수 있다는 뜻입니다. 상당히 어려운 부분이 아닐수 없습니다.

인수회사	주식수	청약한도	기타
KB증권	562,500 ~ 675,000 주	18,000 ~ 22,000 주	대표
삼성증권	562,500 ~ 675,000 주	28,000 ~ 33,500 주	공동

대표주간사는 KB증권이고, 공동으로 삼성증권에서 진행하며, 물량으로보면 50%으로 동일하나 삼성증권의 청약한도가 조금더 높습니다.

2. 청약일정

청약일	2/15(화) ~ 2/16(수)
환불일	2/18(금)
상장일	2/25(금)

2월 15일, 16일 양일에 걸쳐 청약 후 2월 25일 상장예정으로 청약일이 브이씨와 동일합니다.

3. 피어그룹

동사 및 유사회사 2021년 3분기 기준 누적 요약 재무현황 (단위: 백만원)

구분	컴퍼니케이	TS인베스트먼트	린드먼아시아	에이티넘	나우아이비
	파트너스		인베스트먼트	인베스트먼트	캐피탈
유동자산	5,828	43,402	20,680	46,535	(주2)
비유동자산	6,162	46,453	2,414	24,080	(주2)
자산총계	70,317	89,856	70,400	113,904	102,317
유동부채	3,431	3,813	942	3,849	(주2)
비유동부채	5,187	26,558	15,389	3,971	(주2)
부채총계	8,618	30,371	16,331	7,820	21,842
자본금	9,755	19,563	6,829	24,000	47,885
자본총계	61,698	59,485	54,068	106,084	80,475
매출액	12,231	11,334	11,956	30,314	12,882
영업이익	7,964	6,537	7,376	23,678	6,807
당기순이익	6,176	4,922	5,720	19,582	5,441

스톤브릿지벤처스의 피어그룹으로 보고 10.7배의 PER을 적용하였고, 31~41%를 할인하여 희망공모가가 작성되었다고 합니다.

재무정보 및 주가흐름, 주가흐름도 피어그룹과 비교해보고 판단해봐야 할것 같습니다.

3. 투자방향

개인적으로는 구주매출이 40%에 육박하는 벤처 캐피탈의 접근은 현재의 주식시장에는 조금 부담스러운 부분이 있습니다. 만약 청약이 필요하신 분들이라면 투자자가 많은 삼성증권보다는 KB증권에서 청약하시는 것이 경쟁률에 유리해 보입니다. 그래도 2일차 오후까지 경쟁률을 확인하시고 좀더 경쟁률이 낮은 증권사에 청약하시기를 권해드립니다.
현재 장외거래시장에서는 10,000원~11,000원 사이에서 거래되고 있는것 같습니다. 참고하시기 바랍니다.

4. 1일차 경쟁률 (KB 11.66:1, 삼성 2.58:1)

주간사	배정수량	청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량
KB	506,250	18,502	11.66	23,31	253,125	13.68
삼성	506,250	4,002	2.58	4,16	253,125	63.25
합계	1,012,500	22,504			506,250

스폰브릿지벤처스 1일차 경쟁률은 KB증권이 11.61:1, 삼성증권이 2.58:1로 KB증권이 압도적으로 많았습니다. 균등배정수량은 KB증권이 약 13주, 삼성증권이 약 63주 입니다. 1일차 경쟁률이라 별로 의미는 없겠지만 구주매출이 49%에 의무보호확약이 없다는 점이 부담으로 작용한것 같습니다. 같이 청약중인 브이씨는 9.25:1로 1일차 청약을 마무리 하였습니다.

내일 최종경쟁률을 봐야겠지만 청약을 원하시는 분은 현재로서는 삼성증권이 유리합니다. 다만, 오후 2시이후에 청약이 몰릴수 있으니 2시 이후 경쟁률을 확인하시고 청약하셔야 할것 같습니다.

5. 최종 경쟁률 (KB 33.83:1, 삼성 11.63:1)

주간사	배정수량	청약건수	경쟁률	비례경쟁률	균등수량	균등배정수량
KB	506,250	32,711	33.83	66.66	253,125	7.74
삼성	506,250	10,522	11.63	22.27	253,125	24.06
합계	1,012,500	43,233			506,250

최종 경쟁률은 KB증권이 33.83:1, 삼성증권이 11.63:1로 KB증권이 3배정도의 경쟁률을 보였습니다. 균등배정수량은 KB증권이 약 7주, 삼성증권이 약 24주 입니다. 구주매출이라는 부담감에도 불구하고 청약증거금은 920억정도 몰려 브이씨보다 조금더 많이 몰렸습니다. 25일 상장일에 의무보호확약이 없어 아마도 매물이 많이 쏟아질것 같습니다. 청약하신분들은 매도전략을 어떻게 가져갈지 고민이 필요할것 같습니다.